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海外并购估值方法有哪些?

海外并购估值方式有很多种,而且很多种方式也适用于国内企业并购的时候进行估值,我们常见的估值方式以P/E(市盈率)、P/B(市净值)、P/S(价格/销售收入比率)、PEG(市盈率相对盈利增长比率)等作为关键指标,对公司进行估值,简单直观,可操作性强,是目前估值主要采用的方法。..

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海外并购估值方法有哪些?

发布时间:2021-12-21 18:04:26 热度:

海外并购估值方式有很多种,而且很多种方式也适用于国内企业并购的时候进行估值,我们常见的估值方式以P/E(市盈率)、P/B(市净值)、P/S(价格/销售收入比率)、PEG(市盈率相对盈利增长比率)等作为关键指标,对公司进行估值,简单直观,可操作性强,是目前估值主要采用的方法。
 
海外并购估值
 
1.P/E(价格/利润):最适合连续盈利且β值接近于1的企业,因为P/E除了受企业自身基本面的影响之外,还会受到整个经济和证券市场景气程度的影响。
 
2.P/B(价格/净资产):主要适合于拥有大量资产特别是固定资产的企业,这类企业净资产与企业价值的关系最为一致。
 
3.P/S(价格/销售收入):主要适用于销售收入比较稳定的企业,另外,由于其不能反映成本的变化,因此比较使用于销售成本率较低的服务类企业,或者销售成本率趋同的传统行业的企业
 
4.PEG(市盈率与增长率比较):主要关注企业收益的增长,比较使用于增长率较高的成长型企业。
 
5.DCF(现金流折现):用资产未来可以产生现金流的折现值来评估资产的价值。
 
因此,传统行业企业,通常会有限考虑DCF、P/E,而高新技术行业企业,则普遍首选P/E。就不同投资阶段以及不同财务状况而言,如果被投资企业正处于早中期发展阶段并且尚未实现盈利,那么创业投资机构较多使用P/S、P/B等;如果已经实现盈利,则更多使用P/E、DCF和PEG等;如果被投资企业已经处于中后期发展阶段,此时公司往往已经实现盈利,而且各方面的发展都比较成熟,此时创业投资机构较为普遍使用的是P/E。
 
不管是海外并购估值还是国内并购估值,企业不能把估值越高,当做一种标准,还要看目标公司的一些其他条件和协议,有没有存在对赌协议以及附加条件。


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