返程投资FDI与海外投资的区别，关键差异对比

投资主体与实际控制权的归属，是二者最核心的分野。海外投资（ODI）的主体是中国境内企业或机构，以境内资本为支撑拓展境外业务，比如国内制造业企业在东南亚设厂，控制权始终在境内主体手中。而返程投资FDI看似是境外主体对华投资，实则是境内居民通过境外特殊目的公司（SPV），以“外资”身份回流投资，最终控制权仍归属境内主体，常见于企业搭建红筹架构的场景。